2025年9月25日：米株3日連続下落、利下げ観測後退／日本株は高値維持も円高警戒
投稿日：2025年9月26日｜初心者向け投資ブログ
1. 米国株の動向：3日続落、利下げ期待後退で調整圧力
米国株市場は 9月25日、**S&P 500 が −0.5%、ナスダックも −0.5%、ダウが −0.4%**と３日続落となりました。 [oai_citation:0‡AP News](https://apnews.com/article/70f79a5f040702dfff372d8c4d9c9b5e?utm_source=chatgpt.com) これは、労働市場が予想より強さを示すデータや債券利回りの上昇が、FRBによる利下げ期待を後ずれさせるとの見方を強めたためとされます。 [oai_citation:1‡Business Insider](https://www.businessinsider.com/stock-market-today-sp500-dow-nasdaq-rally-nvda-orcl-ai-2025-9?utm_source=chatgpt.com)
特にハイテク／半導体セクターへの売りが目立ち、Nvidia や Broadcom などが下落。 [oai_citation:2‡Reuters](https://www.reuters.com/business/wall-street-futures-flat-caution-builds-ahead-inflation-data-2025-09-25/?utm_source=chatgpt.com) 一方、Intel は Apple 投資交渉報道を契機に上昇に転じ、例外的な動きを見せました。 [oai_citation:3‡バロンズ](https://www.barrons.com/articles/stock-movers-d7b39d0a?utm_source=chatgpt.com)
さらに、米週間失業保険申請件数が想定を下回る水準となったことも、市場に警戒感を与えています。 [oai_citation:4‡Reuters](https://www.reuters.com/business/wall-street-futures-flat-caution-builds-ahead-inflation-data-2025-09-25/?utm_source=chatgpt.com) 投資家は今後発表される PCE（個人消費支出）指数などのインフレ指標に一層敏感になりそうです。 [oai_citation:5‡Reuters](https://www.reuters.com/business/wall-street-futures-flat-caution-builds-ahead-inflation-data-2025-09-25/?utm_source=chatgpt.com)
2. 日本株トピックス：高値圏維持も円高・BOJ政策案に警戒感
東京株式市場では、日経平均は堅調を維持しつつも、**円高の進行**が輸出株を圧迫する懸念材料と見られています。 [oai_citation:6‡Reuters](https://www.reuters.com/world/china/global-markets-wrapup-1-2025-09-25/?utm_source=chatgpt.com) また、**日本銀行の７月議事録**で一部理事が将来的な利上げを主張していたとの内容が明らかになったことも、市場に逆風要因として意識されています。 [oai_citation:7‡Reuters](https://www.reuters.com/markets/us/some-boj-policymakers-called-future-rate-hikes-july-minutes-show-2025-09-25/?utm_source=chatgpt.com)
ただ、国内市場では政策期待も根強く、政局変化や刺激策への期待が株価下支え要因となり得るとの見方も出ています。 [oai_citation:8‡フィナンシャル・タイムズ](https://www.ft.com/content/6392eaf9-b287-4338-9387-c68bf3856028?utm_source=chatgpt.com) さらに金（ゴールド）に対する関心が高まりつつあるという報告もあり、インフレ懸念の高まりとともに資産の多様化志向が強まっています。 [oai_citation:9‡World Gold Council](https://www.gold.org/goldhub/research/2025-japanese-gold-investor-insights-golden-opportunity?utm_source=chatgpt.com)
3. 投資家心理と注目ポイント（SEOキーワード：利下げ観測後退・円高リスク・テックの分化）
- 利下げ観測後退：予想より強い経済データが、FRBの利下げ姿勢を慎重にする可能性が浮上。
- テック株の分化：Nvidia や Broadcom に売られがちだが、Intel のような例外もあり、銘柄選定が鍵。
- 為替リスク（円高）：円高が輸出企業に逆風。ドル/円の動きが注目材料。
- BOJスタンスの変化：一部理事の利上げ主張など、金融政策の方向性変化が意識され始めている。
- 金（ゴールド）の注目：インフレ・不確実性対処策としてゴールド投資を見直す動き。 [oai_citation:10‡World Gold Council](https://www.gold.org/goldhub/research/2025-japanese-gold-investor-insights-golden-opportunity?utm_source=chatgpt.com)
